В первой, вступительной статье раздела по финансовому моделированию мы одним глазком, робко взглянули на пример того, каким образом Excel способен облегчить решение задачи по расчёту потребности в финансировании проекта. В том уроке мы не рассматривали подробно вопросы взаимодействия форм финансовой отчётности компании. А между прочим, именно эти взаимосвязи лежат в основе архитектуры модели компании. Вопросы это основополагающие. Посему, господа (и дамы, конечно же) предлагаю не откладывать дело в долгий ящик и постепенно разбираться с тем, как в Excel'e возможно построить движок модели, на который мы постепенно будем навешивать различные прибамбасы.
Никакое удовольствие не сравнится с тем волшебным мгновением, когда сходится баланс.
Народная мудрость
О роли кассовых разрывов
Баланс - вещь в бухгалтерском учёте не то, чтобы сакральная, но свято почитаемая. По значимости, она едва ли перевешивает другие формы отчётности (это вопрос предназначения - у каждой из них: своя задача и целевая аудитория). Другое дело, что в Форме №1 проявляется вся сущность и синтез работы бухгалтера, так как если при предыдущей работе закралась хоть малейшая ошибка, баланс вряд ли сойдётся (хотя исключения бывают, но такие случаи - ещё опаснее).
Поскольку баланс - форма обязательная, по большому счёту, для любой компании обойти данный вопрос мы никак не сможем. Тем не менее, читатель может слегка выдохнуть: проводками и инвентаризацией касаться мы не собираемся. То, чем мы будем заниматься в этот раз больше относится к области финансов: а именно вычисление необходимого финансирования организации для сохранения сбалансированности активов (имущества) и пассивов (источников). Иными словами, мы будет рассчитывать тот объём кредитования предприятия, при котором не возникает кассовых разрывов. В противном случае, чреваты подобные ситуации сами понимаете чем: невыполнением контрактов, задержкой заработных плат, падением деловой репутации и (при особо удачном раскладе) инсинуациями со стороны налоговых и прочих административных органов.
Стартовые условия
Представим себе компанию под названием "Анатоликос и партнёры", которая занимается торговлей, а также владеет небольшим сервисом по заточке вил, ножей и топоров. Представим себе баланс компании в следующей форме (цифры подбирались свободным образом).
 |
| Баланс первого года "Анатоликоса и ..." |
Естественно, что баланс является упрощённым и в реальности такие встретить не получится. В данном случае важно продемонстрировать сам принцип, а не дать сколь можно подробное описание баланса. Поясним значение строк 9 и 10.
"Денежные средства (неснижаемый остаток)" - это те ДС, которые компания оставляет "про запас" и задаётся численно, по усмотрению руководства. Строка же "Свободные денежные средства" и является регулирующей и задаётся формулами, которые мы покажем ниже. В случае, если у фирмы произойдёт резкое пополнение источников (рост прибыли, открытие кредитно линии), то избыточные денежные средства (не пошедшие на приобретение реальных активов) будут отражены именно по этой строке.
Аналогичный смысл имеют строки 19 и 20. Краткосрочные кредиты - это те ДС, из которых финансируется деятельность компании на протяжении всего года. Но если возникает экстренная потребность в пополнении источников ДС (для приобретения активов или осуществлении сделки), приобретается кредит на пополнение ДС, который и указывается в строке 20.
В первый год баланс стабилен сам по себе, поэтому "корректировка" дополнительных строк баланса не требуется. Посмотрим, что произойдёт, если во втором году данные несколько изменятся:
Как мы видим, покупка основных средств потребует взятия дополнительного кредита, поскольку прочих источников компании не хватает для их покупки. Разницу в "бескредитном" балансе отражает строка 26 ("Разница"), которая вычитает из пассивов без кредитов на пополнение ДС (строка 25) активы без свободных ДС (строка 24).
Каким образом, прописать в балансе пополнение кредита и ДС, чтобы при отрицательном результате пополнение шло в пассив (строка 20), а при положительном - в актив (строка 10)?
Первое, что приходит на ум - поработать с функцией ЕСЛИ (IF). Давайте ей и воспользуемся. Нам необходимо прописать условие: в случае, если значение по строке 26 принимает значение меньше нуля, оно должно добавляться в строку 20 (естественно по модулю, отрицательных значений в балансе быть не может). В противном случае (значение больше нуля), цифра должна отражаться по строке 10 в СДС.
В русской версии Excel условие в ячейке С20 выглядело бы так: ЕСЛИ(С26>0;0;-C26)
Условие в ячейке C10 может выглядит зеркально: ЕСЛИ(С26>0;С26;0). Взглянем, работает ли схема действия?
Как можно заметить, активы и пассивы (строки 22 и 12) сравнялись по значением, когда пассивы компании "пополнились" на 195,3 тыс. рублей.
Маленькие хитрости: Если в балансе встречаются отрицательные значения - ищите ошибку! По правилам б/у отрицательных значений в балансе быть не может.
Теперь предположим, что "Анатоликос..." получил огромный заказ на заточку сельхозинвентаря в Ростове-на-Дону. Объём выручки вырос лавинообразно. Прибыль потекла рекой. Сработает ли наша формула в этом случае?
Как мы можем наблюдать, свободные денежные средства предприятия увеличились до 285,5 тыс. рублей. Произошло это в результате более чем двукратного роста прибыли, в результате которого пассивы превысили активы на ту же самую сумму.
Маленькие хитрости: Для пущего спокойствия желательно выделить отдельную строку, где проверятся равенство актива пассивам. В случае, если значение отклоняется от нуля, в вашей модели присутствует ошибка.Формула и в этот раз сработала должным образом, снизив до нуля строку по кредитам на пополнение ДС. Для того, чтобы лучше чувствовать модель и сам механизм, я советую читателям воспроизвести её лично, попробовать поиграть с условиями и попытаться проследить за изменениями, которые за ними последуют.
Резюме
Итак, сегодня мы разобрали небольшой пример того, как средствами Excel можно определить необходимость в займе или, напротив, избыток денежных средств. Основной драйвер листа расчётов (который и делает его "моделью") находится в строках 10,20 и 26. Именно там определяется размер ДС, которые затем потребуются либо для финансирования, либо для инвестирования. Следующим логичным шагом в данном процессе будет добавление к вычислениям второй формы отчётности: "Отчёта о прибылях и убытках". Но это уже история для нашей следующей статьи.Пользуйтесь Excel и принимайте только правильные решения!
